戦略の概要
先進国のソブリン債券、投資適格社債、ハイイールド社債を主な投資対象とし、金利収入を確保しつつ、投資元本の安定的な成長を目指します。トップダウンのマクロ経済フレームワークとボトムアップのファンダメンタルズ分析を併用することで、バリュエーション上の妙味が高く、投資魅力度の高い国、セクター、銘柄に選別投資します。バリューの機会を捉え、優れたリスク調整後リターンが期待できるセクターに大胆かつ柔軟に資金を配分することで、安定的なリスク調整後リターンおよび超過収益の獲得を目指します。
運用チーム紹介
ブランディワインでは1986年の設立以来、債券運用、ファンダメンタル株式運用、クォンツ運用の全ての運用戦略において「バリュー投資」の投資哲学を一貫して実践し、それぞれの分野で成果をあげてきました。いずれも、長期的な視点から市場(国、通貨、銘柄)での価格が非効率的になった機会を見出すことに優れた能力を発揮しています。グローバル債券チームでは、基本的にメンバー全員が調査に関わっており、政治・経済を中心とするグローバル動向をモニターし、投資アイディアの創出にも携わっているため、投資機会に対し機動的に対処することが可能です。
その他概要
会社設立
1986年
当戦略の運用スタイル
バリュー
提供戦略
ブランディワインのグローバル債券チームでは、グローバル・ソブリン債券、グローバル投資適格ソブリン債券、グローバル投資適格債券、グローバル・オポチュニスティック債券、グローバル・アンコンストレインド債券、グローバル・マルチセクター、エマージング債券、グローバル・ハイイールド、米国ハイ・イールド、グローバル・オルタナティブ・クレジットなどの戦略を提供
運用チームと当戦略の強み
- 創設以来、一貫してバリュー運用に注力。絶対リスク/リターン判断に基づき、グローバル債券市場の平均回帰特性に着目した、再現性の高い運用手法
- 規律あるバリュエーション分析、リスク分析、経済に対する深い洞察、政策の影響に対する理解に立脚した、精緻な運用プロセス
- 高い安定性を誇る少数先鋭の運用体制。運用プロフェッショナルの離職率は極めて低く、これにより一貫した運用哲学、運用プロセスの継承が可能
- ブティックとしての機動性を有し、市場が大きく動いた局面で迅速な対応が可能