グローバル・オポチュニスティック債券戦略

当戦略では、投資適格のソブリン債券を主な投資対象とし、機動的に投資上限を設け投資適格社債、モーゲージ債等へも投資を行います。絶対リターン/リスクを意識したトップダウン・アプローチ且つ、中長期的な視点に立ったバリュースタイルの運用を行います。投資判断においては、実質利回りと為替のバリュエーションを重視し、景気サイクル、金融政策、流動性、物価動向、政治リスク等を考慮します。当戦略は実質金利と市場が平均回帰する特性に着目する投資哲学を有しており、相対的に実質金利の高い債券に投資し、割高な通貨のポジションを抑制することにより、リターンの獲得を目指します。

ブランディワインでは1986年の設立以来、債券運用、ファンダメンタル株式運用、クォンツ運用の全ての運用戦略において「バリュー投資」の投資哲学を一貫して実践し、それぞれの分野で成果をあげてきました。いずれも、長期的な視点から市場（国、通貨、銘柄）での価格が非効率的になった機会を見出すことに優れた能力を発揮しています。グローバル債券チームでは、基本的にメンバー全員が調査に関わっており、政治・経済を中心とするグローバル動向をモニターし、投資アイディアの創出にも携わっているため、投資機会に対し機動的に対処することが可能です。

1986年

バリュー

ブランディワインは、グローバル・ソブリン債券、グローバル投資適格ソブリン債券、グローバル投資適格債券、グローバル・オポチュニスティック債券、グローバル・アンコンストレインド債券、グローバル・マルチセクター、エマージング債券、グローバル・ハイイールド、米国ハイ・イールド、グローバル・オルタナティブ・クレジットなどの戦略を提供

• 創設以来、一貫してバリュー運用に注力。絶対リスク/リターン判断に基づき、グローバル債券市場の平均回帰特性に着目した、再現性の高い運用手法
• 規律あるバリュエーション分析、リスク分析、経済に対する深い洞察、政策の影響に対する理解に立脚した、精緻な運用プロセス
• 高い安定性を誇る少数先鋭の運用体制。運用プロフェッショナルの離職率は極めて低く、これにより一貫した運用哲学、運用プロセスの継承が可能
• ブティックとしての機動性を有し、市場が大きく動いた局面で迅速な対応が可能