ブランディワイン・グローバル

ブランディワイン・グローバルでは、リスク管理の究極の目的は、顧客の資金が永久に失われるリスクを最小限に抑えることだと考えています。特に、複数のセクターや資産クラスで運用する場合、パフォーマンスを左右する多数の要因が潜在しているため、リスク管理は重要です。リスク管理には多くのアプローチがあり、その方法、複雑さ、成果は様々です。しかし、いずれもポートフォリオ・マネジャーに将来のボラティリティの潜在的な原因を強く認識させるという、共通の目標があります。バリュー・アット・リスク分析、モンテカルロ・シミュレーション¹、キーレートのデュレーション・レポートなど、これらの要素はそれぞれ投資プロセスにおいて重要な役割を担っています。

• 投資プロセスのあらゆる部分に組み込まれます。
• 多様なツールを駆使して、顧客のポートフォリオのリスクを管理・監視し、潜在的な資本の損失を回避することを目的としています。
• リスクは最小化するのではなく、最適化されるべきであると考えています。

Brandywine Global: A Reliable Framework Helps Manage Risk in Fixed Income

1. 問題において、異なる結果が生じる確率をモデル化する統計的手法

ブランディワイン・グローバルのESG統合フレームワークは、複数の資産クラスにまたがり、各運用チームの強みを生かし、社内のコラボレーションを促進します。バリュー志向を運用チーム共通の哲学とし、ESGリサーチはチームの包括的な価格・情報リスク分析に不可欠なものとなっています。当チームは、ESGの統合に一貫したアプローチを実施することと、サステナビリティのリサーチと分析が各チームの特徴的な投資プロセスへの忠実性の保証とのバランスを慎重に取っています。ブランディワインのトップダウン、ボトムアップの投資アプローチは、ESGリスクと機会に配慮する方法にも及び、国やマクロの幅広いレベルからセクターや企業固有のテーマまで、これらの要因を評価します。ブランディワインは、ESGを統合するための5つの側面を共有しています。

デュアル・リサーチ	ポートフォリオマネージャーとリサーチアナリストは、ESGファクターと従来の経済・財務指標の両方を分析します。
本質的なマテリアリティ（重要課題）	当チームは、国の経済成長や企業の事業活動などに影響を与える可能性のある重要なESG課題に着目しています。これらのサステナビリティ・リスクは、エンゲージメントにも反映されます。
独自調査によるESGレーティング	ESG要素の経年的な改善もしくは悪化、ソブリンや同業他社との比較、リスクや機会への対応状況などを評価するための体制があります。
ESGスコアとファンダメンタルズの改善	当チームは、魅力的なバリュエーションを提供し、サステナビリティと経済的リスクプロファイルの改善を示し、それが資産価格に反映されるべき発行体を発掘します。
エンゲージメント	スチュワードシップ・イニシアチブを通じ、サステナビリティに関するリスクを軽減することを目的に、発行体と協働しています。また、価格や情報のリスク分析を強化するために、ソブリンや企業とのエンゲージメントも活用しています。