当社は、一般社団法人投資信託協会の「投資信託等の運用に関する規則」に基づいて定める流動性リスク管理規程において、流動性リスク管理プロセスに関して、当該協会規則に規定される流動性リスクに基づく階層分類の分類方法とは異なる以下の分類方法を定めております。
個別の公募投資信託に係る流動性リスクに基づく階層分類の設定
当社における、個別の公募投資信託に係る流動性リスクに基づく階層分類は、当社海外本社の流動性リスク管理プロセスに準じ、欧州証券市場監督機構(ESMA)における流動性リスクにおける階層分類を採用しています。
ESMAにおける流動性リスク階層分類
- Ⅰ 著しい時価の変動を伴わずに、1暦日以内に換金が可能
- Ⅱ 著しい時価の変動を伴わずに、2暦日から7暦日以内に換金が可能
- Ⅲ 著しい時価の変動を伴わずに、8暦日から30暦日以内に換金が可能
- Ⅳ 著しい時価の変動を伴わずに、31暦日から90暦日以内に換金が可能
- Ⅴ 著しい時価の変動を伴わずに、91暦日から180暦日以内に換金が可能
- Ⅵ 著しい時価の変動を伴わずに、181暦日から365暦日以内に換金が可能
- Ⅶ 換金に、365暦日以上を要する
ESMA方式による流動性リスク管理においては、ポートフォリオを全て資金化することを前提として、取引サイズと資金化期間に応じた取引コストを考慮に入れ、ファンドで保有する個別資産およびポートフォリオ全体の流動性を通常時シナリオと市場ストレス時シナリオにおいて定量化する。