マクロ経済情勢を詳細に分析し、あらゆる市場サイクルにおいて、デュレーションとクレジットセクターの配分を最適に行います。
ブランディワイン米国債券戦略
当戦略では、最重要の運用目標である元本保全を実現しながら、トータル・リターンの最大化を目指します。分散投資効果とコア債券への投資リターンを提供しつつ、競合他社とは一線を画す独自の運用手法を用いて、ブルームバーグ米国総合債券インデックスに対するアルファの創出を目指します。
戦略の概要
最重要の運用目標である元本保全を実現しながら、トータル・リターンの最大化を目指す戦略です。分散投資効果とコア債券への投資リターンを提供しつつ、競合他社とは一線を画す独自の運用手法を用いて、ブルームバーグ米国総合債券インデックスに対するアルファの創出を目指します。
マクロ経済分析に立脚したトップダウン・アプローチ
市場環境に応じた積極的なデュレーション調整
米国国債への配分は、景気サイクルだけでなく、個人消費やビジネス、クレジット市場を総合的に考慮して決定します。
魅力的な投資機会を見極めた投資適格社債へのオポチュニスティックな投資
社債スプレッドが顕著に拡大した場合に限り、投資機会と捉えて、投資適格社債に投資します。
ディフェンシブな性質を持ち、差別化された高水準のアルファ
当戦略は、クレジット市場や株式市場とは低い、または負の相関関係を持つという特性により、株式市場が大幅に下落する場合でもプラスのリターンを達成する可能性があり、ベンチマークやピア・グループと比べて、優れた運用実績を上げる可能性があると考えます。
運用哲学
当戦略は「バリュー投資」の投資理念に基づき、債券運用チームが定める多様な投資テーマに従って、最重要目標とする元本保全と同時に、トータル・リターンの最大化を目指しています。マルチセクターの米国債券ベンチマークの非効率性を回避するため、運用チームはベンチマークに依存しないアプローチを採用しており、特に魅力的と評価する特定のセクターや銘柄に焦点を絞った投資を行います。
運用プロセス
当米国債券戦略におけるポートフォリオ構築及び管理プロセスは、二つの主要軸に基づいています。第一の軸であるセクター配分は、グローバルマクロ・テーマに基づき、特定の債券セクターへの投資を行います。米国の国債や社債などの特定のセクターや銘柄で優れたリスク・リターン・プロファイルを有する債券を見つけた場合、条件が合致すれば、ガイドラインの範囲内で積極的なオーバーウェイトを行います。第二の軸であるデュレーション調整は、世界経済の景気サイクルに沿って、ポートフォリオのデュレーション・エクスポージャーを調整します。
上記は運用チームが用いる運用手法の一般的な説明です。特定の戦略における運用プロセスを正確に反映するものではありません。
運用チーム

ジャック・P・マッキンタイア、CFA、ポートフォリオ・マネージャー
運用歴:1987年~

アヌジート・サリーン、CFA、ポートフォリオ・マネージャー
運用歴:1994年~

ブライアン・L・クロス、法務博士、公認会計士、ポートフォリオ・マネージャー
運用歴:1995年~

トレイシー・チェン、CFA、CAIA、ポートフォリオ・マネージャー
用歴:2002年~
お問い合わせ
機関投資家のお客様からのお問い合わせは、下記のメールアドレスまでお願い申し上げます。メール本文には、①御社名、②お名前、③ご連絡先(電話番号など)の情報を必ずご記入ください。お問い合わせ内容によりましては、返信にお時間を頂く場合やお答えできない場合がございますので、予めご了承ください。また、お客様の個人情報は当社の個人情報保護宣言に基づき適切に取り扱われます。
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投資に関する重要なお知らせ
1.投資リスク
- 運用資産は値動きのある証券(外国証券には為替リスクもあります)を投資対象としますので、組入証券の価格の下落や、組入証券の発行者の信用状況の悪化等の影響により、運用資産が減少し、損失を被ることがあります。したがって、お客様の投資元本は保証されているものではなく、投資元本を割り込むことがあります。
- 上記の損失の額が、運用資産から預託された委託証拠金その他の保証金の額を上回るおそれがあります。
- 運用資産の運用に関する取引の相手方である金融商品取引業者等の支払停止等財産の状況の変化を直接の原因として、損失が生じるおそれがあります。
- 投資一任契約に基づく運用資産の運用に係る主なリスクには金利変動リスク、株価変動リスク、為替変動リスク、信用リスク、デリバティブ活用のリスク、カントリーリスク、流動性リスク、課税リスク等があります。(一般的な契約の場合)
2.投資顧問報酬等
- 投資一任に係る投資顧問料
支払いの対象となる期間の運用資産の平均時価残高額に、上限年率2.2%(税抜2.0%)の投資顧問料率を乗じて算出した金額とします。
契約によっては別途組入れファンド内で、追加的な運用報酬、成功報酬等を頂く場合があります。成功報酬等は運用状況等によって変動するものであり、予めこれを見積もることが困難であるため、その上限額又は計算方法を表示することができません。 - 有価証券の売買又はデリバティブ取引等に係る手数料等
これらの手数料等は、運用状況により変動するものであり、予めこれを見積もることは困難であるため、手数料との種類ごとの金額若しくはその上限額又はこれらの計算方法並びに当該金額の合計額若しくはその上限額又はこれらの計算方法を表示することができません。
詳細については契約締結前交付書面等の内容を十分にご確認下さい。
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